2008年美国金融危机和2009年欧债危机使中国企业纷纷加人对外投资和全球并购的浪潮。近年来,中国企业国际化的步伐不断加快:2014年,中国境外投资的总额首次超过外国来华投资额;2015年,中国企业境外并购交易总额超过610亿美元,相较2014年增长了16%;42016年中国对外直接投资在2015年基础上激增30% ,达到1888亿美元,再创历史新高。然而,在中国企业快速融入全球化的过程中,随之而来的风险也让中国企业付出了沉重的代价。例如,在2012年三一集团投建风电项目中,因美国安全审查叫停,三一集团只得撤回投资;2016年1月,基于对美国安全审查的担忧,某中国集团只得放弃其对飞利浦某照明业务的收购。基于中国企业境外并购失败率高达70% ,我国企业应充分吸取过往中国企业“走出去”的经验和教训,增强风险防范意识。

境外投资与并购是一项极其复杂的工程,交易会涉及多方主体,需经多个政府机关核准或备案,交易从并购目标的选择到交割完成历时长,适用的法律包括两个或以上国家或地区的法律。我们拟对中国企业境外投资交易中需办理的境内外政府监管机关的核准、备案或登记手续进行介绍与解析。

根据我国现行有效的相关法律法规的规定,如中国企业完成一项境外投资交易,在境内其需获得发改委商务部门的核准或备案和外汇管理局或银行的外汇登记。如果是国有企业在境外从事的固定资产投资与股权投资,还必须受到国务院国资委的监管。其中,发改委主要从境外投资角度对投资项目进行审查,商务部门是从境外投资设立境外企业的角度进行审查,外汇管理局/银行主要是对境外投资所涉的购付汇进行登记,国资委主要是从国有资产监督管理的角度进行审核。

根据我国现行有效的有关境外投资与并购的法律法规,以及监管机关的审查要求,对境内企业进行境外投资、并购时需向境内相关主管机关办理核准、备案或登记手续的相关流程与审查要点进行解析,并简要介绍境外投资中可能涉及的投资目标国的国家安全审查与相关国家的反垄断审查